知乎发布了未经审计的2024年第三季度财报，公司前三季度实现收入27.40亿元，同比下降10.48%；归母净亏损2.58亿元，同比减亏4.82亿元；经调整净亏损1.93亿元，同比减亏3.74亿元。单季度来看，24Q3收入8.45亿元，同比下降17.33%，但亏损显著收窄，达到上市以来最低水平。 公司持续推进降本增效战略，24Q3毛利率提升至63.9%，销售、研发及管理费用率均明显下降。核心用户指标向好，平均月活跃用户回升至8110万，环比增长0.6%。AI 搜索产品如“知乎直答”和“专业搜索”用户访问量快速增长，社区生态持续优化，显示出良好的发展势头。 业务方面，营销服务收入缩减以聚焦高毛利产品，付费会员数量同比增长11.49%达到1650万，职业培训自营课程收入稳健增长。公司现金储备充足，已完成2022年购回计划，启动2024年回购计划，回购股份占比达11.2%。预计2024-2026年净利润逐步改善，维持“买入”评级，风险包括用户流失和宏观经济波动等。