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手把手教你看分红系列公告

发布时间:2022-11-01

作者:伍剑波

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分红是股份公司在盈利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利,是上市公司对股东的投资回报。

上市公司披露的与分红相关的公告有不少,看懂它们,对投资者有重要的实际意义。

原因有三:

1、长时间以来,分红方案在短期内对股价走势往往有较为明显的影响;

2、现金分红已经成为一些上市公司回报投资者的主要手段;

3、分红成为了观察上市公司财务健康状况、公司治理优良与否的重要窗口。

分红公布的时间:

股票分红的时间一般在半年报和年报发布时公布,股东大会通过后执行。股票分红的时间段都是不确定的,主要是根据公司的经营状况以及分红政策,没有具体的规律可依。

一般都是一年分红一次,也是有半年分红一次的。不一样的公司分红时间不一样,一般来说,年中分红较多。

分红系列公告大致分为俩部分:分红方案的确定,与分红方案的实施。

以中钢股份为例,分红方案确定时间跟年报或半年报公布时间同步。

在上市公司年度股东大会(一般每年6月30日)召开之后,分红方案经股东大会批准了,公司董事会应当在股东大会召开后两个月内实施(年度分红从理论上来讲,最晚应不超过每年的8月30日,具体看分红派息公告发布时间)。


分配预案可以分为三项内容:

1、利润分配预案,又分为分现金和送红股;

2、资本公积转增股本预案,与送红股类似;

3、盈余公积转增股本预案,由于极少实施后面就不进行展开。

我们先来讲讲利润分配预案相关内容。

公司要利润分配是有一定的前提条件的,

1、本年度净利润弥补以前年度亏损后仍为正;

2、本年度盈利。

满足了上述两个条件之后,上市公司就可以进行利润分配,但是利润分配也有对应的分配顺序流程,具体如下:


讲完进行利润分配预案的前提以及流程,接下来我们来介绍一下分配预案相关内容。

现金分红

与送红股或转增股本相比,一些投资者对年报现金分红的期盼程度不高。

这一方面是因为多数投资者觉得从二级市场赚取差价,所得要远远超过现金分红。另一方面,也是多年来,国内证券市场中能够坚持持续、稳定的现金分红政策的上市公司并不太多,尚无法树立一大批具有示范效应的榜样。

但实际上,能送现金,特别是大量送现金,对投资者而言未尝不是一件好事。

现金分红的好处有:

投资者分了现金相比于分股票会更安全一些;

能大量送现金的上市公司大都很健康;

那些坚持大量派送现金红利的上市公司,其股价的涨幅要高于市场平均水平,容易吸引一些长线机构投资者。

在软件当中,现金分红公告可以在舆情猎手里面公告追踪直接搜索出来。

看现金分红公告,我们需要重点关注其中几个点,以中科江南为例:

1、权益分派方案

这里每10股派发现金红利10元,一般简称10派10

2、权益分派对象

3、股权登记日与除权除息日

股权登记日是指上市公司分红必须要以某一天为准,以规定哪些股东可以参加分红,而除权除息日是上市公司给公司股东发放股息的日子,也是指股权登记日的下一个交易日。

跟股权登记日以及除权除息日密切相关的一个内容就是计算除息价。

除息价=股权登记日的收盘价-每股所分现金额

还是以中科江南为例子,在9.22这天,个股的收盘价是在57.60元。

在进行分红除息之后,每股所分现金额就等于1.00元,除息价就等于57.6-1=56.6元。

计算出除息价之后,到了除权除息日9.23当天,开盘的基准价(0%)就从22日的收盘价57.6元转换成除息价格56.6元了。


二、送红股与资本公积转增股本

由于送红股跟资本公积转增股本类似,就放到一起来讨论。

我们先来看看送红股跟转增股本的异同。

相同:

公司股本总数都扩大了,但公司的股东权益并不会因此而增加。简单理解就是,1张100元,在送股之后会变了两张,但是会进行除权将单张面额同比缩小一半成50元,到最后数量增加总价值没变动。本质上都是会计科目之间的调整,公司还是那个公司,毫发未损,不像分现金,上市公司真的“出血”。

区别:

红股来自公司的年度税后利润,只有在公司有盈余的情况下,才能向股东送红股,同时也需要缴纳所得税;转增股本来自资本公积,它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制,只要将公司账面上的资本公积减少一些,增加相应的注册资本金就可以了。

现实中,比较受投资者欢迎的分配预案,是那些提出大比例送红股或大比例资本公积转增股本的预案。那么哪些公司具备大比例送转的潜力呢?

判断一家上市公司的送股潜力,要看两个指标:每股未分配利润与每股资本公积。前者可用来送红股,后者可用来实施资本公积转增。在软件的F10中,都会有这两个数据,这个数字越大越好,越大就说明送股的潜力越大。

在软件当中,送红股以及转增股本公告同样也可以在舆情猎手里面公告追踪搜索出来符合扩股潜力大的个股。

送红股一般简称10送几

转增股本一般简称10转增几


这里可能会有人问,高送转是什么?

简单来说,高送转股票(简称:高送转)是指送红股或者转增股票的比例很大,一般没有严格的标准,达到3以上都可以算上高送转了。

上市公司要实施高送转,财务条件需要满足以下其中一条:

1、最近两年同期净利润应当持续增长;

2、上市公司在报告期内实施再融资、并购重组导致净资产有较大变化;

3、上市公司最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元。

所以说,相比一般比例较小的股票,能实现高送转的公司相对来说会更受投资者的青睐,也更加具有参考价值。

分红需要除息,送红股、转增股本就需要用到除权了,同样也需要计算出除权价来使用。

除权价=股权登记日的收盘价/(1+每一股送股票数)

以上面公告中10转增3的三变科技为例子,在9.22这天,个股的收盘价是在21.65元。

在进行送股除权之后,每股送股票数等于0.3,除权价为9.65/(1+0.3)=7.04元。

计算出除息价之后,到了除权除息日9.23当天,开盘的基准价(0%)就从22日的收盘价9.65元转换成除息价格7.42元了。

上市公司进行送股,配股,或转增资本等因素,让公司的总股本增加,从而每股股价所代表的企业实际价值减少。相比于除息,除权之后前后价格变动一般都很大,如果不进行复权处理的话,就会出现明显的跳空缺口。

为了股票价格中剔除这部分因素,同时也避免影响投资者判断,因此需要对股票除权除息后的价格和成交量进行修复,复权也能有效消除这些指标的畸变。

一般我们复权的时候都是优先使用前复权。前复权,就是保持现有价位不变,将以前的价格缩减,将除权前的K线向下平移,使图形吻合,保持股价走势的连续性。

跟不复权相比,除权日之后的k线走势是一样的,区别只是前复权将除权日之前的价格都按照除权价为基准价往前回推前面的股价,从而使整体k线更加圆滑。

(以上图片均来源于经传多赢股票)

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