中信证券：12月不排除央行降准50bps

中信证券指出，经测算，12月基本不存在流动性缺口，但政府债供给和财政支出的节奏错位会在月中时点对资金面造成扰动。叠加MLF到期以及季节性因素，12月不排除央行降准50bps，或通过买断式逆回购、国债买入等多种工具配合来熨平资金面波动。对于债市而言，政府债供给压力以及政策预期博弈会对利率形成扰动，但只要央行对于资金面呵护力度足够，利率便仍存下行空间，待供给逐步落地后，可以关注曲线走平带来的交易机会。

中信证券：合并整合稳步推进，持续强化证券板块活力

中信证券指出，国君海通并购为本轮周期首单头部机构并购案例，也是行业潜在的首单上市券商并购案例，响应了国家打造一流投资银行、促进行业高质量发展的宏观政策方向，长期有望显著改变行业竞争格局，并为证券行业后续并购重组打开空间。推荐同属同一实控人的证券公司以及后续市场化并购可能性较高的证券公司。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

周五指数的大幅下杀让券商也同样遭遇了非常大的调整，这让本来就低迷的指数更加“雪上加霜”，现在人们对市场抱有两种截然不同的观点，有人认为有这么大的成交量支持也横盘调整了很久，也该反弹了，另一种人则认为调整这么久也攻不破上方的压力，甚至越来越弱，说明指数开始走弱了，这两种观点都有一定的道理，那为什么此时要去博弈券商，也正是因为指数的不确定性，万一真的调整完开始反弹那么券商肯定是有动作的，但鉴于市场的不确定小仓位参与一下即可，等趋势好转之后再上仓位。

中信证券：银行业经营平稳，关注机构资金面变化

中信证券指出，银行业核心经营要素稳健运行，前期一揽子政策落地背景下，板块基本面变量进入稳定期。整体而言，下阶段投资者资金面变化和宏观政策预期差成为影响银行走势的边际变量，倾向于指向银行股投资方向乐观。个股方面，推荐两条主线：①低波品种贡献稳健收益空间，高分红、高资本的银行更具配置价值；②增长品种贡献弹性收益空间，商业模型优秀的公司更有估值空间。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

市场现在充满了不确定性，偏谨慎的投资者可以布局这些比较保守的板块作为防守，同样在仓位控制方面以轻仓为主，指数走到如今这种地步，向上反弹跟向下调整都是说得通的，在不确定它怎么走之前以观望少动手为主。