中信建投：10年国债利率破2，中继还是反弹？

中信建投证券点评10年期国债收益率盘中跌破2%：11月中旬至今，长端利率和信用债经历了一轮较为流畅的下行。市场一度担忧的政策刺激、发债高峰都陆续落地，但一级市场如期通过招投标承接了多数发行量，利率加速下行。此外，非银资金面继续恢复，抢券推动下利率和信用利差都明显下行。12月单月看，由于利率已经接近2%的心理点位，难免有所颠簸，在保持长期不下车的同时逢小波段加仓。往明年看，配置盘欠配的情况没有明显改变，岁末年初配置盘加入后利率债下行可能更为流畅。

海通证券：看好稀土价格稳步上行

海通证券认为，稀土价格已经完成了底部调整，价格回升反映稀土冶炼生产成本支撑。在需求复苏的环境下，看好稀土价格稳步上行。稀土供给格局正在改善，国内供给增速放缓，国外短期内难有较大增量，此外《稀土管理条例》正式实施将进一步强化稀土的供给约束。同时，新能源相关需求持续增长，机器人有望成为下一个需求爆点。库存方面，下游需求景气度回升，使得稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。成本方面，由于稀土行业的集中度高，且国家对开采量、冶炼量均有生产指标管控，稀土行业的生产成本对于价格支撑力度强。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

非金属昨天的涨幅非常不错，比较可惜的是盘中冲高回落了，目前捕捞季节收出金叉，成交量呈逐渐放量状态，流动资金开始翻红，再加上商务部发出公告，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。这必然会对非金属品形成非常强的正向刺激，可继续关注后续它的投资机会。

中信证券：四行业协会发声呼吁芯片国产化 风向引领作用显著

中信证券指出，2024年12月3日，中国半导体/汽车工业/互联网/通信企业四大行业协会集体发表声明，针对美国对华采取出口限制表示坚决反对，认为美国相关芯片产品不再安全、不再可靠，呼吁积极使用内外资企业在华生产制造的芯片。研报认为，四大行业协会的呼吁具有风向引领作用，后续其他行业也有望跟进，国内半导体产业整体国产化节奏有望进一步加快，此外制造环节也有望受益。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

在昨天新老热点接替的过程中，半导体没有很好地承接住大消费的资金，导致半导体在昨天开盘时表现很强，但随后就深度下探，虽然它承接失败了但它是有这个想法的，可以继续关注，如果后续它跌破智能辅助线的支撑则及时离场即可。