本周中国政府宣布扩大免签国家范围，对瑞士等六个国家持普通护照人员试行免签政策。这将进一步促进中外人员往来，也将促进境外游客赴华游览。对于投资者来说，当前市场对政策变化之后消费行业复苏预期较高，但估值处于较高水平与基本面情况背离。因此，我们建议投资者关注社服行业子板块，在出行预期具有较大不确定性情况下，通过消费市场重启的预判抬升行业整体估值。我们预计居民出行需求将谨慎释放，而消费选择也会更加理性化。 本周沪深300指数上涨0.2％，但社会服务行业指数下跌2.18％，跑输沪深300指数2.38个百分点，排名第25。社服行业子板块各方面表现不一，其中旅游综合板块涨幅最大，达到+5.04％，而酒店板块跌幅最大，达到-5.68％。该行业整体表现受疫情影响仍较大。本周，大连圣亚表现最佳，涨幅达到24.24％，而锦江酒店则表现最差，下跌了8.91％。投资者需要谨慎评估风险和收益，并掌握行业内部变化的格局。 在行业动态方面，国际航协数据显示，1月全球航空客运需求增长了16.6％，航班管家数据显示，春运民航经济舱平均票价同比增长了2.4％，酒店行业并购再添新军，岭南酒店正在注入新动能。投资者在关注行业内部变化的同时，需要注意宏观经济波动风险和居民消费不及预期风险。